目前,损失并不重要。瑞星仍然想从星巴克夺取这块地盘。瑞星能赢吗?

目前,损失并不重要。瑞星仍然想从星巴克夺取这块地盘。瑞星能赢吗?瑞星上市后的第一份财务报告显示,该公司仍在大举扩张其领域。

8月14日晚,拉辛咖啡在美国股市面前发布了其Q2 2019年盈利报告。

根据核心数据,瑞星的收入为9.091亿元,同比增长648.2%,符合市场预期。

从环比来看,收入增速仍然很快,达到90%。

喜忧参半的是净亏损:亏损总额继目前,损失并不重要。瑞星仍然想从星巴克夺取这块地盘。瑞星能赢吗?续扩大,达到6.813亿元,是去年同期的两倍;这相比其营收的增速,已经算亏损收窄。喜忧参半的是净亏损:总亏损继续扩大,达到6.813亿元,是去年同期的两倍。与收入增长率相比,这已经是一个损失减少。

新店和新商品类别的出现是收入大幅增长的核心来源。

Q2净收入8.7亿元,同比增长689.4%。

这与大量新店开业和引入鹿茶等新产品带来的新销量有关。

此外,轻质食品等产品的销售大幅增长,达到2.1亿元,占产品收入的24%。

从财务报表中给出的数据来看,乐凯的产品结构正在改善,并逐渐走向多元化。除了咖啡之外,茶和清淡食物也占据了越来越多的份额。

Racine CFO兼首席战略官ReinoutSchakel也在收益电话会议上透露,到今年年底,Racine的咖啡和其他产品将占到收入的近50%,理由是茶饮料和清淡食品等产品将越来越受欢迎。

创始人兼首席执行官钱植雅也透露,Q2用户增长超出预期。

本季度瑞星咖啡交易用户累计达到2280万,新增交易用户590万,月平均上线用户620万,同比增长410.6%。

他将用户的增加归因于持续的市场扩张和新产品的引进。

另一个好消息是,随着每个用户购买的产品数量和类型的增加,每个订单产生的利润也在逐渐增加。

总收入持续飙升,产品结构改善,用户增长超出预期,所有这些都是好消息。然而,自瑞星上市以来一直困扰其的亏损问题尚未得到解决,并呈现出持续扩张的趋势。

亏损将继续扩大,幸运的是芮成钢的首要任务是不断扩大市场份额。

根据第三方组织欧睿信息咨询(Euromonitor)提供的数据,即使瑞星咖啡已经发展成为顶级咖啡品牌,2018年瑞星咖啡在中国目前的研磨咖啡市场上仅占2.1%,而星巴克将占据50%以上。

2019年,lucky的市场份额上升到4%,但差距仍然不小。

乐凯表示,为了不断获得客户,增长不会为了利润而牺牲。

这意味着lucky将长期保持战略赤字。

在赛马和圈地的情况下,lucky的解决方案仍然是熟悉的公式:将开设大量新店,营销费用将会增加,产品和物流服务的补贴将会提供给消费者。

所有这些都进一步加剧了它的损失。

截至今年6月30日,拉辛咖啡共有2963家店铺。

钱植雅在接受媒体采访时透露,瑞星的目标是在2019年新开2500家店铺,共有4500多家店铺。

因此,下半年新店数量必须超过1600家,开业速度将是上半年的三倍以上,现金压力将非常大。

Lucky继续挑战自己开店的速度。

在瑞士咖啡2019全球合作伙伴大会上,计划到2021年底,瑞士咖啡店的数量将超过10,000家,瑞士咖啡将需要在两年多的时间里开设近8,000家店,超过星巴克。

已经得到有效控制的营销费用率也在本季度大幅反弹。

ReinoutSchakel在电话会议上透露,该季度庞大的营销支出并未主要用于购买流量和补贴,新客户的第一杯体验成本实际上正在下降。

大部分营销费用是广告,乐凯仅在分众传媒的线下渠道就花了1.4亿元做广告。

这与新产品的营销有关。

然而,新品牌的小鹿茶仍处于早期发展阶段,仍需要大量的市场投资。

2019年第三季度瑞星将继续加大品牌营销投资,营销费用也将上升。

好消息是lucky的运营成本得到了控制。

其中一个主要原因是商店的持续扩张不仅带来了现金压力,也给乐凯带来了大规模的影响。

Q2的营业费用从去年同期的382.7%下降到净收入的175.9%。

该店营业亏损5580万元,较去年同期的8170万元下降31.7%。

节省物流成本的自我推销商店也降低了顾客成本和每杯咖啡的成本。

每杯咖啡的成本从28元下降到11.1元,而获得顾客的成本从55元下降到48元。

瑞星还提议在第三季度实现门店盈亏平衡。

乐凯押注于自助餐厅和小鹿茶,并继续与星巴克竞争省钱,它仍在加速从外卖模式向自助餐饮模式的转变。

一个新的信号是,Q2外卖厨房的增长停滞不前,只开了一家。

在过去的一年里,147家瑞星咖啡外卖厨房商店已经关闭。

Q2的缓存店数量增加到578家,占新店的97%。

钱植雅也曾多次公开表示,外卖不会是拉辛咖啡的主要方式。拉辛咖啡希望在离消费者更近的地方开店。

这是因为虽然很方便,但送货成本很高,每次送货的成本约为9-10元。

目前,拉辛的分销补贴约为每份订单0.8元。它仍在通过优化供应链和加强技术手段来减少这一支出。

外卖渠道以前被用作临时解决方案,以帮助乐凯弥补某些地区的门店不足。

但是现在它有了一个更经济的解决方案:放入一台咖啡自动售货机。

虽然咖啡自动售货机仍处于测试阶段,尚未投放市场,但拉辛承认,咖啡机实际上更适合不适合开店的地方(如小型办公楼和加油站),这对网络扩张和收入回报有很大帮助。

瑞星对自我提升模式的不断推广也与竞争对手的战略调整有关。

星巴克中国的“网上点餐、提货”服务“咖啡快餐星巴克雪”(StarbucksNow)已经在北京和上海的核心商业区门店推出。

7月12日,星巴克在北京金融街开设了世界上第一家咖啡店,并计划加快在全国范围内推出咖啡店,战略性地将其分布在核心商业区和交通枢纽等高交通区。

可以预测,双方在自我提升模式下的竞争将会加快。

星巴克有足够的资金和对离线环境的良好理解。幸运正面临新的竞争压力。

双方在茶叶市场上的竞争也加剧了。

瑞星花钱制作了一种新品牌的茶,“小鹿茶”。今年夏天,星巴克还同时推出了八种新的茶产品。它们不受限制,而是常规产品。

首先,茶也是一个高利润的类别,可以带来更高的收入。

钱植雅在财务报告会上表示,新推出的小鹿茶品牌提高了幸运用户的保留率和单店收入。

更重要的是,茶和咖啡可以互补。

两者在消费时间上有明显的差异。咖啡主要占据早晨,而茶占据下午和晚上,这在场景中可以互补。

茶也成为咖啡品牌下沉的重要武器。

雷纳特·查克尔(ReinoutSchakel)承认,瑞星茶饮料在低迷市场中的销售比例更高。

虽然在这个市场上,瑞星的总销量会下降,顾客的单价也会降低,但由于价格不变、店铺租金和员工成本较低,单店茶产品的回报没有太大差异。

竞争也已经蔓延到海外。

Lucky正在积极开拓中东、印度和南美市场。

这些市场与中国非常相似,可能成为幸运的新增长引擎。

从初创公司到上市公司,乐凯的“牺牲利润换取规模”方法没有改变。毕竟,目前的情况是,只有获得更大的市场份额,它才能保持高增长,并与巨大的星巴克竞争。

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